Oost-Azië was altijd het zwaartepunt bij de productie van lithium-ionbatterijen, maar binnen Oost-Azië verschoof het zwaartepunt begin jaren 2000 geleidelijk richting China.Tegenwoordig bekleden Chinese bedrijven sleutelposities in de mondiale toeleveringsketen van lithium, zowel upstream als downstream, en vertegenwoordigen ze grofweg 80% van de productie van batterijcellen in 2021.1 De verspreiding van consumentenelektronica zoals mobiele telefoons en laptops stimuleerde de adoptie van lithium-ionbatterijen in de jaren 2000. En nu, in de jaren 2020, zorgt een wereldwijde verschuiving naar elektrische voertuigen (EV's) voor een wind in de zeilen van lithium-ionbatterijen.Het begrijpen van Chinese lithiumbedrijven is daarom van cruciaal belang om te begrijpen wat de verwachte aankomende golf van EV-adoptie aandrijft.
Het zwaartepunt verschoof naar China
Meerdere Nobelprijswinnende doorbraken leidden tot de commercialisering van lithiumbatterijen, met name door Stanley Whittingham in de jaren zeventig en John Goodenough in 1980. Hoewel deze pogingen niet geheel succesvol waren, legden ze de basis voor de cruciale doorbraak van Dr. Akira Yoshino in 1985, die maakte lithium-ionbatterijen veiliger en commercieel levensvatbaar.Vanaf dat moment had Japan een voorsprong in de vroege race om lithiumbatterijen te verkopen en de opkomst van Zuid-Korea maakte Oost-Azië tot het centrum van de industrie.
In 2015 overtrof China zowel Zuid-Korea als Japan als grootste exporteur van lithium-ionbatterijen.Achter deze stijging schuilde een combinatie van beleidsinspanningen en gedurfd ondernemerschap.Twee relatief jonge bedrijven, BYD en Contemporary Amperex Technology Company Limited (CATL), werden pioniers en zijn nu goed voor bijna 70% van de batterijcapaciteit in China.2
In 1999 hielp een ingenieur genaamd Robin Zeng bij de oprichting van Amperex Technology Limited (ATL), dat in 2003 zijn groei een boost gaf door een deal met Apple te sluiten voor de productie van iPod-batterijen.In 2011 werden de EV-batterijactiviteiten van ATL afgesplitst in Contemporary Amperex Technology Company Limited (CATL).In de eerste helft van 2022 bezette CATL 34,8% van de wereldwijde markt voor EV-batterijen.3
In 1995 vertrok een chemicus met de naam Wang Chuanfu zuidwaarts naar Shenzhen om BYD op te richten.Het vroege succes van BYD in de lithiumindustrie was te danken aan de productie van batterijen voor mobiele telefoons en consumentenelektronica, en BYD's aankoop van vaste activa van Beijing Jeep Corporation markeerde het begin van zijn reis in de automobielsector.In 2007 trok de vooruitgang van BYD de aandacht van Berkshire Hathaway.Tegen het einde van de eerste helft van 2022 overtrof BYD Tesla wat betreft de wereldwijde verkoop van elektrische voertuigen, hoewel dit gepaard gaat met het voorbehoud dat BYD zowel pure als hybride elektrische voertuigen verkoopt, terwijl Tesla zich uitsluitend op pure elektrische voertuigen richt.4
De opkomst van CATL en BYD werd bevorderd door beleidsondersteuning.In 2004 kwamen lithiumbatterijen voor het eerst op de agenda van Chinese beleidsmakers, met het ‘Beleid ter ontwikkeling van de auto-industrie’, en later in 2009 en 2010 met de introductie van subsidies voor batterijen en laadstations voor elektrische voertuigen.5 Gedurende de jaren 2010 ontstond er een systeem van de subsidies leverde $10.000 tot $20.000 op voor elektrische voertuigen en werd alleen beschikbaar gesteld aan bedrijven die in China auto's assembleerden met lithium-ionbatterijen van goedgekeurde Chinese leveranciers.6 Simpel gezegd: hoewel buitenlandse batterijfabrikanten op de Chinese markt mochten concurreren, werden de subsidies Chinese batterijfabrikanten zijn de aantrekkelijkere keuze.
De adoptie van elektrische voertuigen in China heeft de vraag naar lithium gestimuleerd
Het Chinese leiderschap op het gebied van de acceptatie van elektrische voertuigen is een deel van de reden waarom de mondiale vraag naar lithiumbatterijen enorm stijgt.Vanaf 2021 was 13% van de in China verkochte voertuigen hybride of pure elektrische auto’s en de verwachting is dat dit aantal alleen maar zal toenemen.De groei van CATL en BYD tot mondiale reuzen binnen twintig jaar weerspiegelt de dynamiek van elektrische auto’s in China.
Naarmate EV’s steeds populairder worden, verschuift de vraag van op nikkel gebaseerde batterijen terug naar op ijzer gebaseerde batterijen (LFP’s), die ooit uit de gratie raakten vanwege hun relatief lage energiedichtheid (en dus een laag bereik).Handig voor China is dat 90% van de LFP-celproductie over de hele wereld in China is gevestigd.7 Het proces van de overstap van op nikkel gebaseerd naar LFP is niet moeilijk, dus China zal uiteraard een deel van zijn aandeel op dit gebied verliezen, maar China lijkt desalniettemin goed gepositioneerd om in de nabije toekomst een dominante positie op de LFP-markt te behouden.
De afgelopen jaren heeft BYD vooruitgang geboekt met zijn LFP Blade Battery, die de lat voor batterijveiligheid drastisch hoger legt.Met een nieuwe accustructuur die het gebruik van de ruimte optimaliseert, onthulde BYD dat de Blade Battery niet alleen een spijkerpenetratietest doorstond, maar dat de oppervlaktetemperatuur ook koel genoeg bleef.8 Naast dat BYD de Blade Battery gebruikte voor al zijn puur elektrische Voor auto's zijn grote autofabrikanten als Toyota en Tesla ook van plan de Blade Battery te gebruiken, of gebruiken ze deze al, hoewel er bij Tesla enige onzekerheid blijft bestaan over hoeveel.9,10,11
Ondertussen lanceerde CATL in juni 2022 zijn Qilin-batterij.In tegenstelling tot de Battery Blade, die tot doel heeft de veiligheidsnormen radicaal te veranderen, onderscheidt de Qilin-batterij zich meer op het gebied van energiedichtheid en oplaadtijden.12 CATL beweert dat de batterij binnen 10 minuten tot 80% kan worden opgeladen en 72% van de batterij-energie kan gebruiken voor het rijden. waarvan de enorme groei in de technologie achter deze batterijen wordt benadrukt.13,14
Chinese bedrijven stellen strategische positie veilig in de mondiale toeleveringsketen
Hoewel het werk van CATL en BYD op EV-gebied belangrijk is, mag de enorme aanwezigheid van China in de upstream-segmenten niet noodzakelijkerwijs over het hoofd worden gezien.Het leeuwendeel van de ruwe lithiumproductie vindt plaats in Australië en Chili, die een mondiaal aandeel hebben van 55% en 26%.In de upstream-sector is China slechts goed voor 14% van de mondiale lithiumproductie.15 Desondanks hebben Chinese bedrijven de afgelopen jaren een upstream-aanwezigheid opgebouwd door middel van het opkopen van aandelen in mijnen over de hele wereld.
De koopwoede wordt geleid door zowel batterijproducenten als mijnwerkers.Een paar opmerkelijke voorbeelden in 2021 zijn onder meer de aankoop van Tres Quebradas door Zijin Mining Group ter waarde van $765 miljoen en CATL's aankoop van Cauchari East en Pastos Grandes, beide in Argentinië, ter waarde van $298 miljoen.16 In juli 2022 kondigde Ganfeng Lithium zijn plannen aan om 100% van Lithea Inc. in Argentinië voor een prijskaartje van wel 962 miljoen dollar.17 Simpel gezegd is lithium een belangrijk ingrediënt achter de groene revolutie en Chinese bedrijven zijn bereid in lithium te investeren om ervoor te zorgen dat zij niet buiten beschouwing worden gelaten.
Energieopslag toont potentieel te midden van milieu-uitdagingen
De toezeggingen van China om tegen 2030 de piekuitstoot te bereiken en tegen 2060 koolstofneutraliteit te bereiken, maken deel uit van wat de noodzaak voor de adoptie van elektrische voertuigen stimuleert.Een ander belangrijk ingrediënt voor het succes van China's duurzame doelstellingen is de adoptie van energieopslagtechnologie.Energieopslag gaat hand in hand met duurzame energieprojecten en dat is precies de reden waarom de Chinese overheid nu 5 tot 20% van de energieopslag verplicht stelt voor duurzame energieprojecten.Opslag is van cruciaal belang om inperking, namelijk opzettelijke vermindering van de elektriciteitsproductie als gevolg van een gebrek aan vraag of transmissieproblemen, tot een minimum te beperken.
Gepompte waterkrachtopslag is momenteel de grootste bron van energieopslag met 30,3 GW vanaf 2020, maar ongeveer 89% van de niet-waterkrachtopslag vindt plaats via lithium-ionbatterijen.18,19 Terwijl gepompte waterkracht geschikter is voor opslag op lange termijn, is lithium Batterijen zijn beter geschikt voor opslag van kortere duur, wat meer is wat nodig is voor hernieuwbare energiebronnen.
China heeft momenteel slechts ongeveer 3,3 GW aan batterij-energieopslagcapaciteit, maar heeft plannen voor enorme uitbreiding.Deze plannen worden gedetailleerd uiteengezet in het 14e Vijfjarenplan voor energieopslag, dat in maart 2022 werd uitgebracht.20 Een van de belangrijkste doelstellingen van het plan is om de kosten per eenheid van energieopslag tegen 2025 met 30% te verlagen, waardoor opslag mogelijk wordt. een economisch wenselijke keuze te worden.21 Bovendien hoopt het State Grid volgens het plan tegen 2030 100 GW aan batterijopslagcapaciteit toe te voegen om de groei van hernieuwbare energiebronnen te ondersteunen, waardoor de Chinese batterijopslagvloot de grootste ter wereld zou worden, zij het slechts marginaal vóór de Chinese batterijopslagcapaciteit. de VS, die naar verwachting 99GW.22 zullen hebben
Conclusie
Chinese bedrijven hebben de mondiale toeleveringsketen voor lithium al getransformeerd, maar blijven in hoog tempo innoveren.Als bewijs van hun belang in de sector maakten Chinese bedrijven op 18 augustus 2022 41,2% uit van de Solactive Lithium Index, een index die is ontworpen om de prestaties te volgen van de grootste en meest liquide bedrijven die actief zijn in de exploratie- en /of de winning van lithium of de productie van lithiumbatterijen.23 Wereldwijd zijn de lithiumprijzen tussen 1 juli 2020 en 1 juli 2022 dertienvoudig gestegen, tot $67.050 per ton.24 In China is de prijs van lithiumcarbonaat per ton enorm gestegen. van 105.000 RMB naar 475.500 RMB tussen 20 augustus 2021 en 19 augustus 2022, wat een stijging betekent van 357%.25 Nu de prijzen voor lithiumcarbonaat op of nabij historische hoogtepunten zijn gestegen, verkeren Chinese bedrijven uiteraard in een positie om hiervan te profiteren.
Deze trend in de lithiumprijzen heeft ervoor gezorgd dat zowel Chinese als Amerikaanse aandelen gerelateerd aan batterijen en lithium beter hebben gepresteerd dan volatiele brede marktindices in tijden van ongunstige marktomstandigheden;tussen 18 augustus 2021 en 18 augustus 2022 behaalde de MSCI China All Shares IMI Select Batteries Index een rendement van 1,60%, tegenover -22,28% voor de MSCI China All Shares Index.26 Chinese aandelen in batterijen en batterijmaterialen presteerden zelfs beter dan de mondiale lithiumaandelen. terwijl de MSCI China All Shares IMI Select Batteries Index een rendement van 1,60% boekte, terwijl de Solactive Global Lithium Index een rendement van -0,74% noteerde over dezelfde periode.27
Wij zijn van mening dat de lithiumprijzen de komende jaren hoog zullen blijven, wat een potentiële tegenwind zal vormen voor batterijfabrikanten.Maar vooruitkijkend,Verbeteringen in de tachnologie van lithiumbatterijen kunnen elektrische voertuigen zowel betaalbaarder als efficiënter maken, wat op zijn beurt de vraag naar lithium kan stimuleren.Gezien de invloed van China in de lithiumtoeleveringsketen verwachten we dat Chinese bedrijven de komende jaren waarschijnlijk een integrale rol zullen spelen in de lithiumindustrie.
Posttijd: 05-nov-2022